← Blog

Garantovaná ztráta, nebo historická šance? Vaše peníze si vybírají už teď

Většina lidí žije v hlubokém omylu: že když peníze nechají klidně ležet na účtu, nic tím neriskují. Realita je přesně opačná, nečinnost je rozhodnutí, a u peněz je to rozhodnutí s garantovaným výsledkem.

Mýtus, kterému věří skoro každý: „Na účtu je to jisté“

Peníze na běžném účtu vypadají bezpečně, protože se ta cifra na výpisu nehýbe. Jenom ta cifra není to, co se ve skutečnosti zmenšuje. Zmenšuje se to, co si za ni koupíte.

Inflace v srpnu 2026 dosáhla podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu 1,9 % meziročně, v červenci to bylo 1,7 % a letos nejvýš, 2,5 %, byla v dubnu. Zatímco vaše koruna na výpisu zůstává korunou, kupní síla, kterou představuje, se každý rok tiše zmenšuje.

Číslo týdne: -1,9 %, 0,3 %, 1,7 % a 5 % reálně

Čtyři čísla, čtyři cesty pro stejnou korunu, tentokrát rovnou po odečtení letošní inflace 1,9 %. Bez tohoto přepočtu totiž srovnáváte jablka s hruškami: sazba na výpisu z banky a dlouhodobý výnos akciového trhu nejsou stejná veličina, dokud obojí nepřevedete na reálnou kupní sílu.

Běžný účet: nominálně většinou 0 % úroku, reálně ale asi -1,9 % ročně. Kupní síla mizí přesně tempem inflace, bez odporu.

Spořicí účet velké banky bez zvláštních podmínek: dnes se to mezi bankami hodně liší, od 0,2 % ročně u konzervativnějších velkých bank až po 2,6 % ročně do milionu korun tam, kde nemusíte splnit nic navíc. Po 15% srážkové dani z úroku zůstává na horní hranici tohoto rozpětí přibližně 2,2 % nominálně, reálně po odečtení inflace jen asi 0,3 % ročně.

Kdo je ochotný splnit individuální podmínky (pravidelný vklad, karetní transakce, minimální měsíční příjem), dostane se na nabídky až kolem 4,2 % ročně, po zdanění 3,6 % nominálně. Reálně je to asi 1,7 % ročně.

Diverzifikované investování do akcií (index typu MSCI World) dávalo od roku 1969 do roku 2023 v průměru roční nominální zhodnocení 8,1 %. To je ale přesně ta cifra, která na první pohled vypadá skvěle a nic neříká o kupní síle, stejný trik, který na začátku článku hraje běžný účet. Dlouhodobý reálný výnos diverzifikovaného akciového portfolia, tedy už po odečtení inflace, se podle akademických dat pohybuje kolem 5 % ročně.

Případ z praxe: jeden milion, čtyři osudy, deset let

Modelový příklad, ne konkrétní klient. Milion korun, čtyři cesty, deset let, stejná výchozí inflace kolem 1,9 % (mimochodem, milion korun je přesně horní hranice, do které dnes MONETA garantuje 2,6 % bez podmínek, takže je to i realistická částka):

Na běžném účtu bez úroku vám po deseti letech zůstane nominálně stále milion, ale jeho kupní síla klesne na přibližně 828 000 dnešních korun. Přišli jste o víc než 170 000 Kč reálné hodnoty, aniž jste udělali jediné rozhodnutí.

Na spořicím účtu velké banky bez zvláštních podmínek (2,6 % před daní, 2,2 % po dani) vám naroste nominální zůstatek na zhruba 1 244 000 Kč. Zní to jako výhra, dokud to nepřepočítáte na dnešní kupní sílu: 1 031 000 Kč. Za deset let jste reálně přidali necelých 31 000 Kč. Vaše peníze celou dekádu prakticky jenom přešlapovaly na místě.

Kdybyste po celých deset let plnili individuální podmínky pro nejlepší nabídky na trhu (4,2 % před daní, 3,6 % po dani), dostanete se nominálně na přibližně 1 420 000 Kč, reálně na asi 1 177 000 Kč. To je reálný zisk kolem 177 000 Kč, citelně víc než u obyčejného spořicího účtu, ale pořád necelá třetina toho, co historicky dávalo diverzifikované investování.

Při historickém průměrném reálném výnosu diverzifikovaného investování kolem 5 % ročně by stejný milion po deseti letech reprezentoval kupní sílu přibližně 1 629 000 dnešních korun, tedy reálný zisk kolem 629 000 Kč.

Zákulisí: proč si lidé vybírají ztrátu, kterou nevidí

Tady je ten paradox, se kterým se v praxi setkávám nejčastěji. Lidé se bojí volatility, tedy toho, že hodnota investice jednou klesne, jednou stoupne, a to je vidět. Nebojí se ale inflace, protože ta pracuje potichu a bez grafu, který by je vystrašil.

Je to jako když se člověk bojí létat, ale bez obav nastupuje každý den do auta, přestože statisticky je to riziko úplně jinde. Strach nejde vždy podle skutečné pravděpodobnosti, jde podle toho, co je vidět a co ne.

Shrnutí: co si z toho odnést

• Inflace v srpnu 2026 byla 1,9 % meziročně, letos byla nejvýš v dubnu, 2,5 %.
• Peníze na běžném účtu bez úroku ztrácejí kupní sílu jistě a bez výjimky.
• Spořicí účet velké banky bez zvláštních podmínek se dnes hodně liší, od 0,2 do 2,6 % ročně. Na dolní hranici reálně proděláváte, ani na té horní kupní sílu prakticky nezvýšíte.
• I nejlepší nabídky na trhu se splněnými individuálními podmínkami (kolem 4,2 %) dají reálně jen necelou třetinu toho, co historicky dávalo diverzifikované investování.
• Diverzifikované investování (typu MSCI World) mělo od roku 1969 nominální průměr 8,1 % ročně, reálně, tedy po odečtení inflace, to dlouhodobě vychází na zhruba 5 % ročně.
• Nerozhodnutí není neutrální krok. Má svůj vlastní, měřitelný náklad.

Co dělat hned teď

Zjistěte si, kolik peněz vám leží na běžném účtu nad rámec rezervy na tři až šest měsíců výdajů. Přesně tahle částka je ta, která vás každý rok tiše stojí kupní sílu, a je to první číslo, které stojí za to s poradcem probrat.

Tento článek má informační charakter a nepředstavuje investiční doporučení. Historická výkonnost trhů není zárukou budoucích výnosů, hodnota investice může kolísat a klesat i pod vloženou částku. Čísla u modelového příkladu jsou ilustrativní, vycházejí z uvedených sazeb a historického průměru, nejde o reálnou smlouvu ani o projekci konkrétního produktu.

Zdroje: Český statistický úřad, předběžný odhad inflace za srpen 2026 (zveřejněno začátek září 2026) a údaje za červenec a duben 2026. Přehled sazeb spořicích účtů: Finex.cz a e15.cz, září 2026 (Česká spořitelna a ČSOB jako příklady dolní hranice rozpětí bez podmínek, MONETA Money Bank jako příklad 2,6 % bez podmínek do 1 milionu Kč, Artesa, Creditas, ČSOB Duo Profit, mBank a Raiffeisenbank jako příklady nabídek při splnění individuálních podmínek). Průměrný nominální roční výnos indexu MSCI World 1969 až 2023, 8,1 % (aritmetický průměr; geometrický průměr, tedy CAGR, za stejné období činí 6,49 %). Dlouhodobý historický průměrný reálný výnos globálních akciových trhů, cca 5 % ročně, Credit Suisse/UBS Global Investment Returns Yearbook (data od roku 1900).